预判: LED百企涨价潮进入最后阶段, 下半年走向技术决胜局
预判: LED百企涨价潮进入最后阶段, 下半年走向技术决胜局
2022年，学前教育毛入园率89.7%，九年义务教育巩固率95.5%，高中阶段毛入学率91.6%，高等教育毛入学率达到59.6%。这些数字表明，我国各级教育普及程度达到或超过中高收入国家平均水平，国民素质得到显著提升。
如果说2015-2025年是LED行业价格战的“修罗场”，那么2026年上半年，这把刀的方向彻底掉转了头。 从上游芯片到中游封装再到下游终端，2025年底到目前，半年时间近百家企业集体调价：这还是有头有脸的品牌企业，其相关生态链涨价的中小微企业数量至少是此数据的10倍！ 这轮涨价潮的特点非常明显：其一是，普涨，即上下游企业均涨价。其二是涨幅大，上游PCB最高涨幅50%以上，终端产品最高涨幅达30%。其三是连涨，部分企业三、四个月内两次以上提价。其四是影响广，从LED显示、LCD背光到照明市场均受影响。 但是，近期有业内人士研判，这一轮空前共识的行业大涨，已经进入尾声！2026年下半年，不太可能继续出现涨价潮。亦不排除部分品类重回降价逻辑的可能。 近百家企业“涨价”，背后原因不可持续 要理解为何涨价已近尾声，先得看清这轮涨潮的核心原因。 据不完全统计，近百家企业涨价潮中，超过6成明确了涨价原因。其中，出现最广泛的是金银铜铝锡等金属价格上涨、IC和半导体存储产品涨价，以及PCB板涨价。即这轮涨价潮的核心是“上游成本输入性”涨价。 而以上关键上游材料和组件涨价的原因，除了金银等金属的储备货币属性因素外，更多是来自于1.电动汽车、新能源、AI发展，加大了以铜为标志的高电气性能金属需求，上游扩张周期与需求增量周期错配；2.AI的发展加大了半导体产业产能向算力中心需求的倾斜，特别是相关国家的AI竞赛，推动了算力中心一定程度的非理性扩张，极大消化了高性能半导体和PCB产能。 简单说，这些产品涨价原因主要是“需求端结构性扩张”。但是，涨价自身会抑制需求扩张，也会推动替代技术发展，进而形成对涨价趋势的反作用。 Counterpoint Research、Gartner等机构预测，2026年全球智能手机出货量预计将大幅下滑13.9%，PC出货量也将下降10.4%——这意味着相应半导体和PCB产品需求的萎缩。 市场萎缩，必然反作用于上游价格涨势。例如，白银价格年初从30美元/盎司附近迅速飙升，1月最高触及约121美元/盎司的历史高位，年内涨幅一度超过50%，而2月份剧烈回撤至70-85美元区间，转入宽幅震荡。 再例如，第二季度DRAM涨幅已从一季度的90%放缓至约58%-63%。甚至，现货价格方面，DRAM 5月上旬出现了一定时断的价格下跌。 数据表明，包括关键金属、半导体和PCB产业链，正在从简单的需求驱动价格上涨，转向价格压制需求，进而压制价格上涨的新阶段。这样的背景下，单方面、中长周期押注涨价趋势，显然不具有合理性。业内分析认为，以涨价最凶猛的半导体产品为例，其可能在2027年中期后再次迎来价格下滑。 涨价的“天花板”，多重限制决定LED产业价格走势 上游材料和零部件涨价从单边向上，转向涨跌互现、高位震荡的趋势已经出现。这首先决定了LED产业在这一轮涨价后，已经没有足够理由开启进一步的涨价潮。 除此之外，LED行业在经历涨价潮后，也会面临“需求端”压力。LED应用，特别是室内LED显示与液晶LED背光应用，很大程度上是非“刚需”市场。无论家庭添置大尺寸电视，还是企业会议室配备大尺寸显示屏，都是“锦上添花”。 同时，2026年二季度以来，全球经济疲软。2026年全球经济增速预测已经下调至约2.5%–3.1%（IMF：3.1%；联合国：2.5%），消费疲软显著体现在欧美居民信心低迷、西欧能源抑制支出、日元贬值压力、美国通胀抬头及中国内需复苏乏力等方面。在这一大背景下，2026年将很可能不是一个“公私”消费大年。 即微观的行业涨价和宏观的经济走势都抑制LED需求市场。而同时，LED行业，特别是COB/MIP，Micro LED的新技术还处于快速上量的关键时期。例如，COB行业，2025-2026年两年内落地的新产能规模将超过2025年全球销量。——产能增，需求被抑制，这样的格局显然也不支持行业企业“持续涨价”。 “本就是被动涨起来的！”这是业内人士对这一轮涨价的抱怨。其认为，涨价潮不仅不能解决行业内卷低价格竞争问题（因为涨价幅度很难全面覆盖上游成本变化）；更是打乱了行业应用端加速普及的进程。 涨价的基础是“保本”而非“盈利”，涨价的结果可能不是利润修复而是需求低迷：这不是好的过程也不是好的结果。而LED行业也有武器跳出涨价，应对目前的上下游变局。 涨价之外的真相：行业结构正在“换道超车” 如果只盯着涨价本身，就会错过一个更深层的产业信号——行业人士表示，这轮涨价正在成为行业结构性升级的一个切口：化被动为主动，LED产业加速进入新周期。 例如，近期艾比森内部消息被泄露。在众多企业发出涨价函的背景下，艾比森发了一份“稳价函”。率先开启逆势不涨价的新打法。 艾比森要求全体销售团队严禁简单转嫁成本，反而要把这次行业行情波动，转化为拓单增收、抢占市场的窗口期。 而且其底气来自成熟的供应链整合、精细化成本管控及规模化生产优势——2025年公司毛利率31.13%，同比增长3.65个百分点，销售毛利率达到31.36%。这让艾比森有能力在价格普涨之外，选择一条更适合自己的价值升级之路。 再例如，近期，洲明携手上海海思，联合发布LED&GPMI高集成拼接显示方案。该产品箱体与箱体之间只需一根Type-C线，即可解决视频、音频的传输、控制、供电等问题。相比传统方案，信号线直接减少18根，控制系统方案复杂度简化了70%，现场施工工期缩短、信号传输故障点减少了80%，直接为某4K项目节省近万元的成本。 利亚德董事长李军公开呼吁，LED行业应以技术创新替代价格竞争，以生态共赢反对价格战。利亚德没有选择单纯下场参与价格战，而是确定了“内生+外拓”的双线战略。五年砸下近 20 亿元研发，在 Micro LED 等核心技术上实现领跑，直接把国产 LED 显示推向高端赛道。 LED微显示企业赛富乐斯的CEO陈辰近期表示，目前赛富乐斯已将单片全彩Micro-LED单屏成本控制在300元以内，轻量化单目AR眼镜的整体BOM成本可压缩至1000元以内。——随着技术进步推动成本优化，2026年将成为单片全彩Micro-LED规模化商用元年，下半年将率先在消费级AR眼镜实现批量落地。 雷曼光电亦公开表示其已实现PM驱动玻璃基Micro LED面板小批量试产，围绕玻璃基面板技术申请了多项发明专利。并计划进一步升级玻璃基面板工艺技术，有序推进全新升级后的第四代Micro LED玻璃基超高清面板中试线的建设工作。用玻璃基代替PCB板，有望成为行业产品“品质升级”与“成本新曲线”的突出价值点。雷曼认为，这一技术有助于家庭巨幕显示墙及其他多种场景的应用普及化。 由以上案例可以看到，LED行业并没有将涨价视为行业主旋律，而是更多的将此次涨价潮看成一个插曲。应对成本上涨的方式，也不仅仅是提价这么简单，而是更多依靠工艺、技术升级，依靠供应链和管理效能提升。 事实上，加速新工艺技术产品落地，正在成为这一轮涨价潮的最直接答案：例如，正装COB和倒装COB比，最大优势是成本——但是，金线价格上涨（正装产品往往需要金线连接），改变了这一点，让倒装工艺的综合优势进一步增加。 这个例子充分说明，行业涨价不是简单普涨。即，越是价格低的产品涨幅越高。因为成熟和低端品类，溢价低、内部消化成本变化能力弱。而先进工艺、先进规格产品则价格波动更小，甚至还出现了一定价格下浮，处于历史最低价位。 所以，行业层面看，涨价正在倒逼企业放弃低端消耗型的同质化竞争，向高附加值赛道加速迈进。在涨价函层层递进的表象之下，LED显示技术迭代也在加速——MiP、COB、更小间距、倒装技术、Micro LED等都在受益。 “不仅是产品不是平均涨价，客户端和渠道端也不是平均化涨价”。业内人士指出，涨价也成为了“洗牌”的催化剂——那些只能靠低价走量的企业和渠道遇到的压力更大；而具备技术优势、服务附加值和品牌壁垒，特别是规模优势与创新优势的高附加值玩家的市场占比正在提升。 “小厂涨价是不得不涨，大厂涨价是主动对市场需求和渠道体系的结构性调整”。业内人士判断，这说明这轮涨价潮，在LED行业的意义，远超“成本-需求”相互作用模型，更具有行业结构性升级特征。 LED涨价潮行至尾声？ 综合以上多个维度判断，这轮LED涨价潮可能已行至尾声。 从成本端看，原材料涨价持续性取决于全球大宗商品走势和半导体供应链的扩张速度，也取决于需求端的负反馈。目前，这一最急迫的“冲击波”已经基本传导完毕，进一步涨价的边际驱动力正在减弱。 从需求端看，终端方面，LED扩张与涨价潮并不相配、涨价显然会影响市场需求预期，并与全球宏观经济预期降温共振，进而在用户端抑制行业进一步涨价的空间。从深层的行业价值结构看，更多头部品牌不是为了涨价而涨价，而是利用这一切口，加速深度调整供给结构、服务架构、渠道价值。 而当涨价过程接近尾声，这轮涨价潮的行业转折性价值就更为明晰：LED行业进一步走向“技术迭代+价值创造”的高质量升级。——赢家永远不是因为更贵的价格，而是更有价值。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:刘永
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